Написать эту статейку меня побудила замечательная серия многоуважаемого @abak "Теория инвестиций для начинающих". В качестве конфетки внизу даю ссылку на табличку, получающую текущие цены на европейские фонды, их прибыльность и другие параметры из интернета. Кроме того мне хотелось бы немного расширить изначальную статью с точки зрения начинающего инвестора, инвестирующего из дома и лишенного вкусностей внутренней кухни Дойче банка.

Предостережение: Автор ни разу не спец в скрэпинге интернет-сайтов и инвестициях. Всё что здесь описывается делалось для души и на коленке. Автор никому ничего не обещает, а лишь делится собственным опытом и мыслями по поводу инвестиций, в частности в отраслевые фонды. Ещё одна цель дать пищу для размышлений, а не предоставить рецепт от всех болезней. Всё, что здесь описано, добывалось автором путём проб и ошибок, а, как известно: Срубленные головы стремительно умнеют. Потому, главный посыл статейки: Не бояться экспериментировать.

Почему фонды

Хотя вся необходимая информация и доступна и бесплатна, докопаться до реально работающих схем, приносящих доход, каждому приходится самому. Та пена, которую все ежедневно видят на баннерах типа: Покупай акции такие-то и продавай такие-то не имеют ничего общего с реальной жизнью. В частности, реклама фондов, рассылаемая банками (Вложись в супер-ETF и обрети целых 4.5% годовых!!!), оказала на автора противоположное действие и отложило инвестиции в фонды на три года. Прежде чем перейти к фондам я остановлюсь на минусах акций и облигаций.

Акции:

• Трудно установить точку входа и выхода из позиции. Все индикаторы вроде для того и существуют, но на практике не работают.

• Анализ всяких технических вкусностей вроде ROE (см. finance.yahoo.com, раздел Statistics и Financials), а также прибылей за определённые промежутки времени, по аналогии с выложенной таблицей для оценки фондов, даёт прибыльность меньшую, нежели фонды.

• Высокая волатильность.

• Абсолютно непонятна логика/психология рынка: Почему если в новостях говорят о том, что у фирмы был хороший или плохой год, курс может как упасть, так и подняться. Где логика?

• С акциями такое чувство, будто все фирмы мухлюют с отчётностью (привет, Wirecard!)

Облигации:

• Низкая доходность

• Можно по недосмотру нарваться на что-то экзотическое, например на облигацию, которая погашается по мере приближения к моменту погашения, зато

Куча плюсов облигаций:

• Они понятны: время их действия ограничено, купоны выплачиваются регулярно, купив облигацию сегодня и продав по тому же курсу завтра, получаешь прибыль с купона.

• Можно играть на курсах, зная, что по истечению времени действия облигации будет выплачена полная её стоимость (а может и не выплачена, если по облигации случился дефолт).

• В случае дефолта, владельцы облигаций обладают преимуществом при получении имущества обанкротившейся фирмы (проданного конечно, никто не пришлёт Вам по почте старый стул). Правда выплат по дефолтным облигациям можно ждать лет десять: года три назад я с удивлением увидел в поиске облигаций Lehman Brothers.

Поэтому я выбрал

Фонды

Точнее отраслевые фонды. В отличие от индексных фондов, в которые входят взвешенные акции определённого индекса, в отраслевых фондах намешана любая солянка. Главное, чтобы вкладчики были довольны.

Чтобы облегчить себе, а теперь уже и вам, жизнь, я составил табличку на старом добром Экселе, которая грабит данные с сайта ariva.de. Так как странички иногда меняют формат и наполнение, то табличка требует постоянного ухода, что я постараюсь и делать через GitHub. В общем, снимаю шляпу перед теми, кто занимается скрэпингом профессионально: это редкостное болото, вытянуть из которого что-то дельное очень не просто.

Таблица

Для тех, кто никогда не работал с Selenium в Экселе, существует библиотека SeleniumBasic. Коротенькое описание установки для работы с ней приведено здесь. По нажатии на Update, таблица загружает данные о прибыли ценной бумаги (ЦБ) с сайта ariva.de.

Внутренности таблицы:

Таблица настроена на работу с запятой в качестве разделителя между целой и дробной частями числа. Американский формат записи, через точку, не тестировался.

Цель таблицы: Обновить данные и предоставить мне и вам удобные сортировки по разным критериям:

• 3m/6m/1yr/3yrs/5yrs: Доходность ЦБ за данный период в процентах. В принципе меня обычно интересует только доходность за последние 3 месяца.

• Положение (место) в каждой категории (3m/6m) вычисляется в колонках AB:AI.

• Ну и в колонке AJ находится сумма всех категорий. Теоретически, чем меньше число, тем больший доход принесёт фонд. Стоит также отменить, что в сумму входят так же значения альфа и бета и отношение Шарпа, хотя они не являются линейнозависимыми. В общем можно и альфа и бета выкинуть.

В качестве простеньких бонусов:

Часто задают вопрос: А откуда следует, что если фонд давал прибыль в прошлом, то он будет давать прибыль и в будущем? Для ответа нарисуем график прибыли между 6 месяцами и 3 месяцами (условное будущее) и между годом и 6 месяцами (прошлое). Как видно из графика, чем больше прибыль в прошлом, тем больше прибыль и в будущем. Если убрать сильно выпадающие точки в верхней части графика, то коэффициент корреляции будет ещё выше: 0.2. Для автора этот результат был откровением, так как автор ожидал более хаотичного распределения точек. И, не забываем, что посредине, между 6 месяцами и годом был кризис в виде ковида. Выпадающие две верхних точки относятся к зелёной энергетике, т. Е. к хайпу в настоящий момент. Конечно, хотелось бы, чтобы наклон был больше, но ведь растёт!

Второй график зависимость прибыли за год и отношения Шарпа. Красивый результат, прямо как иллюстрация из учебника. Впрочем, ничего удивительного, добавить волатильность и будет прямая линия.

Как работает табличка

Сперва несколько простых напоминаний, которые все знают, но без которых никуда:

• Инвестиции: в недвижимость, акции, фонды, образование, золото - это всегда риск. Поэтому просто необходимо оставлять неприкосновенный запас на экстренный случай.

• Ждать кризиса, чтобы вложиться на низких ценах, или бояться кризиса, это примерно как откладывать по тем же причинам рождение детей. Кризис будет, и будет он завтра, а сегодня необходимо инвестировать (ну и параллельно делать детей).

Конечно у каждого свой стиль жизни и потому свой стиль инвестирования. На семейном совете было решено часть сэкономленных в прошлом средств частями перевести в ценные бумаги и больше туда ничего не докладывать.

Что я стараюсь делать:

• Продаю ЦБ только не ранее 3 месяцев после покупки. Даю каждой ЦБ шанс показать на что она способна. А могу и продать и раньше хозяин счёта всё-таки я, а не табличка.

• Если ЦБ лежит на счету уже более 3 месяцев и выбывает из первой десятки, то могу её продать и купить что-то из первой пятёрки.

• Когда наступает время очередного зуда и хочется продать или купить или и то и другое, я залезаю на finanzen.net/ariva.de в раздел Fonds/ETFs в разделы Fonds-Suche и ETF-Suche (поиск по фондам и ETF), ищу фонды с максимальной прибыльностью за год и вношу их в табличку. Таким образом проблема попасть на фонд вроде индексного фонда японского рынка и зависнуть на десятилетия в минусах практически невозможна.

Что я стараюсь не делать:

• Вкладываться в иные валюты, нежели евро и доллар. Если посмотреть в долгосрочной перспективе, все региональные валюты (рубль, турецкая лира, ранд, бразильский реал) постоянно снижаются. Единственное наверное исключение это юань, но в него вложиться надо сильно постараться китайские рынки так и остаются за китайской же стеной. Видимо по традиции боятся варваров с севера, и правильно делают.

• Вкладываться в хайп: Руки, конечно, чешутся, но Тесла/Биткоин не для меня. Если хотите, чтобы Тесла/Биткоин обрушилась, напишите мне и я их куплю. Убытки поделим пополам :-)

• Меня смущают фонды, не торгующиеся на бирже (пример: green benefit Global Impact Fund). Да, он есть в моей копилке, но его покупка растянулась на три дня, так что быстро избавиться от него в течение 10 минут и по нужной цене скорее всего не удастся.

• Не связываюсь с акциями и облигациями европейских фирм: К ним у меня никакого доверия после банкротства AirBerlin и Sympatex, чьи дефолтные облигации до сих пор висят мёртвым грузом на моём счету. Только моя медлительность спасла меня от покупки Wirecard прямо перед их дефолтом. Да и Баффета недавно немцы обидели.

• Я не вкладываю в ЦБ дополнительных денег и вот почему (это лишь моё видение, оно не критично, у каждого свой стиль инвестирования):

• Фонд должен приносить деньги мне, а не я ему. Поэтому 10% прибыли я вывожу и вкладываю в покупку золота, наличной валюты (можно и в тушенку/патроны, зависит от фантазии), в НЗ, на случай если всё обрушится.

• Не получается откладывать 10% с зарплаты получается наверное намазываем на хлеб слишком много масла и моемся горячей водой.

А это ни тепло, ни холодно:

• Комиссия инвестиционной компании (ИК): Не особо обращаю внимания на комиссию. В некоторых случаях она достигает 5%, но и отдача фонда в таком случае может быть неплохой.

• StopLoss-ы: Иногда применяю, но чаще нет. Их иногда внезапно срывает, после чего позиция откатывается на старые значения. Но уже без меня.

• Продавать всё во время кризиса. Да, в этот раз (март 2020) стоп-лоссы сработали как часы и я всё быстро распродал, в основном с прибылью. Но потом рынки достаточно быстро восстановились и я еле успел вложиться. Так что вышло то на то.

• Можно застраховать фонды через Put-опционы. Тут у меня двойственная позиция:

• Покупать: Автор предпочитает спать спокойно и видеть, что счёт в ИК не зависит от падения рынка.

• Не покупать: Автор предпочитает спать спокойно, а не подгадывать момент, когда рынок упал с целью продать опцион.

• В общем, и так и эдак плохо. Реально, последние две мои покупки опционов закончились потерей денег, ну а в сумме: плюс/минус ноль.

Количество фондов: Не имеет значения, главное в верхней трети таблицы. Сейчас 7. Инвестирую каждый раз приблизительно одну и ту же сумму денег, чтобы потом легче было посмотреть где и сколько выиграл/проиграл.

Инвестиционный диапазон: В моём случае, редко какой фонд задерживается более чем на год, но я инвестор скорее нервный, чем рисковый.

Доходность за три года приблизительно 21% годовых. Дело в том, что треть денег сейчас находится в связанном состоянии в акциях. В будущем буду потихоньку от них избавляться и переводить в отраслевые фонды.

Риски

• Доллар обрушится, обрушится: Честно говоря, не верю по одной причине:

• Штаты собирают налоги со всего мира: Вот с какого бодуна мне приходится регулярно заполнять форму W-8BEN и посылать её в ИК, хотя я ни разу не гражданин США, а лишь купил их акции или АДР (американские депозитарные расписки)?

• А вдруг будет новый кризис?

• Кризис будет, но, экономика сейчас достаточно устойчива. Проверено корона-вирусом.

• А вдруг завтра война?

• Очень возможно, учитывая события 2014 года. В этом случае все накопления превратятся в ничто и именно на этот случай 10% прибыли и откладываются в НЗ (золото/тушенка/патроны). Автор до сих пор с содроганием вспоминает прочитанные в школе рассказы очевидцев о блокадном Ленинграде, когда за золото выменивали килограмм требухи типа лёгких.

• А как на счёт искусственного раскачивания лодки, вроде того что сделали с GameStop?

• Вот это действительно рискованно. Надеюсь у них хватит такта остановиться. А вообще, вся ситуация с GameStop сильно напоминает Россию в февральскую революцию, когда кучке большевиков удалось расшатать за пару месяцев огромную империю. Есть в Reddite что-то анархо-большевицкое.

Заключение

Вся информация, имеющаяся в статье, получена из открытых источников и ни разу не секретная. Кроме того, табличка скорее корова Шрёдингера неизвестно, жива она, или уже мертва, узнать это можно только опытным путём, начав инвестировать.

Ссылка на табличку

Будьте здоровы!

Живите богато!